1. キャッシュフローの 3 区分 {#cf}
Operating Cash Flow (OCF)
- 本業からのキャッシュ
- 売上 - 仕入 - 経費 - 税金
- 健全企業: OCF > 0 が基本
Investing Cash Flow (ICF)
- 設備投資、M&A、有価証券
- 通常マイナス (成長企業)
Financing Cash Flow (FCF)
- 増資、社債、配当、自社株買
- スタートアップは大きくプラス、成熟企業はマイナス
Free Cash Flow (FCF)
FCF = OCF - CapEx
最重要指標。M&A バリュエーションの DCF ベース。
2. 主要 KPI {#kpi}
Burn Rate
- 月次純損失 (スタートアップ)
- 月 RM 100K の Burn は標準的
Runway
- 残現金 / Burn Rate
- 18 ヶ月+ が安全圏
- 12 ヶ月以下は調達準備開始
Burn Multiple
- Net Burn / Net New ARR
- 1.0-2.0 が良好
- 2.0 超は経営効率改善必要
Cash Conversion Cycle (CCC)
CCC = DSO + DIO - DPO
- DSO (Days Sales Outstanding): 売掛回収日数
- DIO (Days Inventory Outstanding): 在庫日数
- DPO (Days Payable Outstanding): 買掛支払日数
業界別:
- EC: 20-40 日
- 製造: 60-120 日
- SaaS: 30-60 日
3. 13 週間 CF Forecast {#forecast}
スタートアップ + SME の標準ツール。週次更新。
構造
| 週 | OCF | ICF | FCF | 残現金 |
|---|---|---|---|---|
| W1 | -20K | -5K | 0 | 800K |
| W2 | -25K | 0 | 0 | 775K |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| W13 | -30K | 0 | 500K | 950K |
更新サイクル
- 毎週月曜に前週実績反映
- 翌 12 週見直し
- 月次で 6 ヶ月 → 12 ヶ月予測も維持
4. 資金調達ラダー {#funding}
段階的調達戦略
- 創業者 + Friends & Family (RM 100K-1M)
- Cradle SPARK (RM 150K)
- Angel / Pre-Seed (USD 100K-500K)
- Cradle SPRINT (RM 600K)
- Seed VC (USD 500K-2M)
- Series A (USD 3-7M)
- 銀行融資 + Trade Finance (拡張期)
- Series B+ (USD 10M+)
- Bursa IPO (RM 30M+)
並行戦略
- Equity + Debt + Grant の三本柱
- Grant は返済不要、最優先で取得
- Debt は事業安定後 (BEP 達成後)
5. ツール (Excel / Float / Pulse) {#tools}
Excel / Google Sheets
- 無料、柔軟性高
- テンプレ豊富
- 中小企業の標準
Float
- 月額 GBP 49+
- Xero / QuickBooks 連携
- スタートアップ向け
Pulse
- 月額 USD 49+
- リアルタイム CF 可視化
- マレーシア企業利用増
Spotlight Reporting
- Xero ベース
- 月額 USD 50+
Merca プロジェクト管理 で月次キャッシュフロー追跡。
